在日本侵略者的民国往事铁蹄下，上海陷入了一片黑暗。民国往事在张亚樵、民国往事严遇春（赐名严励）和沈啸尘三兄弟的民国往事复杂纠葛中，他们各自怀揣着不同的民国往事理想与信念，在动荡的民国往事时局中挣扎求生。张亚樵醉心于舞台表演，民国往事却不得不卷入一场场暗杀与复仇的民国往事游戏；而严励则成为追捕哥哥的鹰犬，却始终无法割舍内心的民国往事矛盾和痛苦。九一八事变后，民国往事淞沪战役的民国往事硝烟弥漫，张亚樵身负重伤，民国往事险些被日本特务暗杀。民国往事在妙玉和罗宗伟的民国往事帮助下，他绝处逢生，民国往事并策划了震惊中外的虹口公园刺杀行动，一举击毙日军高级将领白川大将。面对国联调查团李顿的到来，张亚樵决定采取极端手段以示抗争，但最终被严励劝阻。在蒋介石的压力下，严励展开对张亚樵的大规模追捕，使兄弟之间的关系更加紧张。张亚樵远走香港后，严励依旧紧追不舍，直至梅绍贞为保全他而自杀身亡。正当张亚樵以为可以逃脱命运的枷锁时，一个惊人的消息传来：张亚樵并未死在严励的手下。吊唁灵堂之时，张亚樵突然现身，与严励展开了一场深刻的心灵对话。最终，在共同的敌人面前，他们重新携手并肩。十年后的一天，一架飞机悄然失事。驾驶舱内，严励紧握公文包，里面的照片滑落——那是他曾经亲密无间的三兄弟。望着照片中的张亚樵，严励的目光中充满了复杂的情绪……故事在这一刻戛然而止，留给观众无限遐想的空间。
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